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伯南克解释新的美联储指导,让记者和自己感到困惑

2019-08-14 06:23:17 来源:环球网
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伯南克解释新的美联储指导,让记者和自己感到困惑

Bernanke 12 Dec 2012 2

美联储主席伯南克。

照片:路透社

美国联邦储备委员会主席伯南克周三在近90分钟内对美国中央银行强大的利率制定委员会举行的为期两天的会议达成高潮后,他发现自己必须回答美联储的做法“一切可以”帮助阻止美国的失业危机。

伯纳克说:“如果我们能够挥动魔杖并明天将失业率提高到5%,那么显然我们会这样做。”

唉,现实并非如此简单。

事实上,美国中央银行政策制定的复杂程度是伯南克周三新闻发布会的基本主题,主席竭尽全力解释美联储前几个小时前所采取的前所未有的行动,并宣布它将为未来做好准备其利率政策的方向为特定的失业门槛。

在中午之后的一份声明中,美联储表示目前将保持其非常低的基准利率,并认为“至少只要失业率保持在6以上,联邦基金利率的这个特别低的范围将是适当的。 1/2%。“

由于一些记者似乎仍在努力消化公告的重要性,伯南克提出了一些解释性言论,这些言论自相矛盾地使美联储的新立场更明确,更令人困惑。

首先,伯南克指出,只有在决定美联储传统的利率制定政策杠杆应该采取何种方式时,新的数字门槛才会适用于扩大未在声明中直接解决的问题。 伯南克表示,在决定采用更为非传统的政策工具采取何种方向时,央行将继续使用“定性指标”。

换句话说,美联储现在表示正在将其松散的货币政策策略的两个部分,接近零利率和资产购买视为单独的策略。

“资产购买和加息有不同的目标,”伯南克解释说,后来注意到“资产购买计划的目标是增加经济的近期势头”,而基准利率更多是促进长期发展的方式。 - 稳定性。

伯南克还明确表示,为了使其更加明确,再次使事情变得更加复杂,在决定何时使用基准利率杠杆时,新的失业率措施的使用并不是绝对的。 联邦公开市场委员会将研究就业情况的其他因素,包括“工资单失业率,工作时数和劳动力参与率”。

最后,主席解释说,通胀因素将一如既往地在美联储的决策中发挥作用,但这将是未来的通胀预期,而不是现有的通胀预期,央行将关注。

“只是要明确一点,”伯南克在一份声明中说,除了这一点之外,“对我们的决心至关重要的预测就是我们提出的预测。”

这没东西看

有趣的是,伯南克试图淡化周三发布公告的重要性,坚持向记者们表示,这一变化只是在通信政策的技术领域,旨在以“更加透明和有效”的方式将美联储的意图传递到市场,但这一举措本身不应被视为超出前几个月公布的额外刺激因素。

“我认为这是我们九月所说的延续。 这就是我们今天所做的事情:坚持我们所说的,“伯南克指出。

然而,更有可能的是,美联储的新指引将导致更多刺激措施被吸引到经济体中,而不是之前所表明的。 截至上次会议,央行已经注意到,预计至少要到2015年中期才能保持高度宽松的利率。 考虑到即使是美联储经济学家认为经济前景比一个月前更糟,新制度也可能意味着超低利率将超过该日期。

伯南克断言周三宣布的举动并不是更多的刺激本身也与他给MarketWatch的一位记者的答案发生了冲突,他回答了他的问题,基本上,美联储是否正在考虑在未来三四年内对其政策进行最后一场比赛。

伯南克指出,随着美国经济继续以平淡无奇的方式恢复,这种情况将继续变得更加复杂,这实际上是现在更具侵略性的一个论点。

“自动为先导”

这不是伯南克在新闻发布会上发表的唯一矛盾声明。 伯南克在准备开始的讲话中表示,央行的新指引“绝不会将货币政策放在自动驾驶上”,因为他继续详细说明了作为政策警告的所有变量。

但在后来的问题中他提出政策有一个“自动稳定器”的元素。在财政和货币政策中,自动稳定器是基于规则的注入或货币供应的收缩,一旦确定数量,它们应该以机械方式工作无论政策制定者的愿望如何,都会受到打击。

他后来回答了“经济学人”记者提出的一个问题,指出新政策有点像“泰勒规则”,它将基准利率与通货膨胀挂钩,再次无视央行行长在未来特定点设定利率的任何愿望。

伯南克抓住自己的错误,一言不发地说:“我即将接到约翰泰勒的电话,”这位斯坦福大学的经济学家将该规则命名为。

走出悬崖

讨论更直接的话题,伯南克在周三的各个方面被问及他对当前关于“财政悬崖”的辩论的看法,他在准备的评论中倾斜地提到了他在没有采取可能脱轨的政策的情况下进行的准备工作。目前的复苏。“

伯南克对记者提出的建议感到不满,主席在2月创造的“财政悬崖”一词过于戏剧化,称他并没有“认为财政悬崖的短期下降不会造成代价高昂的想法” “。

他还重申,虽然美联储可能能够“在边际上”帮助经济,但总体而言“我们希望明确:我们无法抵消财政悬崖。”

对于伯南克而言,明确表示他可能在周三的特定点上没有完成,但似乎达到了更高的水平。

在与记者进行一次错综复杂的讨论时,他注意到经济教条“中央银行长期无法控制失业”,但接着表示有一个警告:允许失业人员在闲暇时袖手旁观可能导致长期预期失业率将发生变化。 站在旁边不是一种选择。

关键是水晶。 美联储认为目前的失业危机“是对人类和经济潜力的巨大浪费”,虽然看似限制行动缓慢,谨慎,并且采用锯齿形式,但它仍然只有一个目标:“回归广泛 - 基础繁荣。“


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责任编辑:柯垒 CN037

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